日本制铁对美钢收购案现曙光，特朗普转变态度“放行”？

历经17个月的(de)波折，日本制铁对美国钢铁的收购迎来新的希望。 据央视新闻报道，5月(yuè)23日，美国总统特朗普在(zài)其社交媒体平台“真实社交”上发文称，美国钢铁(gāngtiě)（US Steel）将继续留在美国，并(bìng)将总部设在匹兹堡。特朗普表示，这将是美国钢铁公司(gāngtiěgōngsī)与日本制铁公司（Nippon Steel）之间的(de)一项计划中的合作，将带来7万个就业岗位和140亿美元的经济效益，大部分投资(tóuzī)将在接下来的14个月内完成。特朗普还称，将于5月30日在匹兹堡的美国钢铁公司举行集会。 目前，日美双方都没有提供合作细节。但是，特朗普的这一(yī)表态被外界(wàijiè)视为美国政府终于对日本制铁与美钢结成“合作伙伴”一事(yīshì)“开绿灯”。 美国(měiguó)钢铁公司23日表示(biǎoshì)，将“继续保持美国身份”，并通过与日本制铁(zhìtiě)的合作实现增长，未来四年将获得大规模投资、新技术以及数以千计的新增岗位。该公司股价(gǔjià)一度上涨5.4%。日本制铁同时表示：“对美国钢铁及其所有利益相关者，包括美国钢铁行业和(hé)更广泛的美国制造业基础而言，日本制铁和美国钢铁的合作将改变格局。” 日本(rìběn)企业（中国）研究院院长陈言对日本钢铁产业发展(fāzhǎn)有深入研究，在他看来，尽管日美钢铁行业的合作得以延续，但其中还有太多模糊(móhú)的领域，“‘合作伙伴关系’的表述与此前的‘并购(bìnggòu)’完全不同，颇为耐人寻味(nàirénxúnwèi)。140亿美元，对日本制铁来说并不是个小数目(xiǎoshùmù)，而且这一合作未来最终会涉及多少资金、合作中日美企业各占股权多少，目前双方都没有给出具体的信息。” 作为日本最大的(de)钢铁公司，日本制铁对美国钢铁的收购(shōugòu)意向始于2023年底。彼时(bǐshí)，日本制铁宣布计划斥资约149亿美元（每股55美元）收购美国钢铁。 日本(rìběn)制铁提出收购意向后，就面对美国(měiguó)外国投资委员会（CFIUS）的审查，此后，来自美国方面的反对(fǎnduì)声不绝于耳，不仅彼时的拜登政府，就连特朗普以及全美钢铁工人联合会都先后表达了反对立场。 今年(jīnnián)1月初(yuèchū)，拜登以“国家安全”为由最终阻止了这笔价值149亿美元的(de)交易，理由是美国最大的钢铁生产商之一受到外国(wàiguó)控制，将对关键供应链构成潜在威胁。对日美两家企业来说，收购案延宕一年多后，等来的居然是“叫停”的结果。两家企业随即起诉拜登和美国外国投资委员会，并(bìng)申请在诉讼期间禁止相关行政令生效。 彼时正处于美国总统选举中的特朗普也是持同样立场。不过，特朗普在今年2月的日美首脑(shǒunǎo)会谈中转变了(le)态度，表示日本制铁可以对美国钢铁公司进行投资，而非收购(shōugòu)。4月7日，在与日本首相石破茂通话后，特朗普又指示CFIUS对这项(zhèxiàng)交易开启新一轮审查，他将在该委员会提出(tíchū)建议后决定是否批准收购。特朗普还公开表示，不希望美钢完全由外资控制(kòngzhì)，但对日本制铁成为美钢少数股东持开放态度。 此后，日本(rìběn)制铁方面向(xiàng)美国政府提出，如果(rúguǒ)将美钢收为全资子公司(zigōngsī)的计划能够获批，打算大幅增加对美钢业务的投资，投资金额约在140亿美元，其中包括40亿美元用于新建钢厂，大幅超过日铁最初承诺的27亿美元新建钢厂投资额。 根据(gēnjù)时间表(shíjiānbiǎo)，CFIUS必须在自4月7日起的45天内，也就是当地(dāngdì)时间5月21日前完成对该交易的安全审查，然后(ránhòu)就日本制铁收购美钢的安全风险向特朗普提交建议。特朗普将于6月初作出最终裁定。 目前，白宫官员声明表示(biǎoshì)已收到报告，特朗普将审查各机构建议，确定是否需要对此事采取进一步行动。特朗普有15天(tiān)时间决定是否批准交易，当然时间可能会延后。据白宫官员表示，CFIUS各机构的(de)建议并非一致，但多数成员认为风险可通过缓解措施(cuòshī)解决。 “这可能是一招险棋(xiǎnqí)” 从反对收购到同意投资，再到重新审查、开放股权，对于特朗普的(de)“转折”，陈言认为，此前无论是(wúlùnshì)拜登政府还是特朗普政府，反对这桩收购案的理由就是(jiùshì)“涉及美国的国家安全”，但当前双方在最新表态中“抹去(qù)”了这一点，没有对所谓的“国家安全”给出明确的解释。他认为，今后日本企业(qǐyè)若希望继续并购(bìnggòu)美国企业或者在美国市场进行投资，同样还会遇到这个问题，“双方没有就‘国家安全’的内容解释清楚(qīngchǔ)，今后相关的投资依然会是非常困难。” 而对于特朗普缘何“默许”了这一(yī)合作，陈言告诉第一财经记者，根据美方(měifāng)的表态，这一合作将在美国创造7万个就业岗位，同时会带来至少140亿美元的投资，“这显然是特朗普最为看重的。”根据美国劳工统计局的数据，目前约有8.5万人(wànrén)在美国钢铁厂(gāngtiěchǎng)工作。 此外，陈言表示，公开(gōngkāi)信息显示，日本制铁2025财年预计获得14亿美元的(de)利润，对比来看日本制铁对美国钢铁140亿美元的投资，这就意味着日本制铁要将未来10年的利润全部投入(tóurù)美国市场(shìchǎng)，“对于企业而言，这在经营判断方面是非常重大的事情。这是把企业未来10年的发展押注在美国这一单一(dānyī)市场上，而且这个市场还(hái)充斥(chōngchì)着大量的不确定性。这样的投资能不能赚钱、能带来什么样的收益，日本制铁的这一决定肯定会在日后的董事会或者(huòzhě)股东大会上遭到强烈质疑。” 早在(zài)(zài)上世纪90年代，陈言(chényán)目睹了日本钢铁产业的鼎盛时期。他回忆道，彼时，诸如新日铁、住友金属、日本钢管等企业都前赴后继地投资美国市场，但遗憾的是，至今还没有看到一个成功案例。在陈言看来(kànlái)，美国的劳动力成本、企业管理架构、当前全球钢铁产业的供需失衡、成本压力(yālì)和国际竞争加剧等诸多(zhūduō)因素都会对日本制铁未来在美国市场的发展形成极大的考验，“这可能是一招险棋”。 “美国国内每年存在2000万吨钢铁产量的缺口(quēkǒu)，邻国加拿大就有质量很出色的铁矿，如果选择从澳大利亚进口也不是件难事，但美国没有这么做，肯定(kěndìng)有复杂的原因。这就意味着，并不是日本(rìběn)制铁对美国钢铁投资了(le)，就能填补这一缺口，更谈不上振兴美国的钢铁产业。”陈(chén)言说。 值得注意的是(shì)，当前，日美正在(zhèngzài)就特朗普的一系列关税进行第三轮贸易谈判。此前特朗普与石破茂通话，同意6月在加拿大举行的七国集团(qīguójítuán)领导人峰会上面对面会谈。 日本首席贸易谈判代表赤泽亮正23日拒绝就钢铁交易问题发表评论，称要等到官方发布公告。本周他(tā)将继续往返于日美之间(zhījiān)，预计将于5月30日在华盛顿(huáshèngdùn)会见美国财政部长贝森特。 (本文来自(láizì)第一财经)